לאחרונה, זני החוזים העתידיים השחורים הביאו לעלייה כללית, לרבות מחירי החוזים העתידיים על עפרות ברזל הם בולטות.סגירת יום 20 בפברואר, חוזה ראשי של עפרות ברזל ב-917 יואן/טון, עלייה של 3.21% ביום.
מובן שמאז ה-14 בפברואר, מחירי החוזים העתידיים על עפרות ברזל מ-835 יואן/טון עלו כל הדרך ושברו את רף ה-900 יואן, 6 ימי מסחר בעלייה של יותר מ-8%, שיא חדש של יותר מ-9 חודשים.
Qiu Yihong, אנליסט ב-Haitong Futures, אמר ל-China Times: "עפרות הברזל היו המבצעים הבולטים ביותר בעצרת של אמצע פברואר, והייתה היחידה בקטגוריית השחורים שהגיעה לשיא חדש ב-30 בינואר. הסיבה לכך סבב החוזים העתידיים להגיע לשיא חדש הוא לא רק דחיפה של התאוששות הביקוש ברקע של צמיחה מאקרו יציבה, אלא גם קשור לעליית מחיר החוזים העתידיים על עפרות ברזל בחוץ".
21 בפברואר בשעה 15:00, חוזה עפרות ברזל ייסגר ב-919 יואן/טון.אנליסט China Steel Futures, Zhao Yi, מאמין שהזרם נכנס לתקופת זיוף הביקוש, שעשויה להימשך עד אמצע וסוף אפריל, אם הביקוש יכול לעמוד בציפיות, או אפילו לעלות על הציפיות, עדיין לא ידוע.
מפעלי פלדה פועלים בתעריפים גבוהים יותר
HSBC העלתה את תחזית התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) של סין השנה ל-5.6% מ-5%, כך דיווח ה-Hong Kong Economic Times ב-17 בפברואר, ואמר שסין נפתחת מחדש מהר מהצפוי והביקוש העצור לשירותים וסחורות יוביל להתאוששות.הגרוע ביותר של המגיפה נגמר ולא יגרור את הביצועים הכלכליים של הרבעון הראשון, בעוד שצריכה וחיסכון עודף עשויים לספק דחיפה נוספת כדי להאיץ את ההתאוששות ולהעלות את הכלכלה למסלול, נכתב בדו"ח HSBC.
סין, בינתיים, צפויה לצמוח ב-5.7% השנה, מה שהופך אותה למנוע העיקרי של הצמיחה העולמית, לפי KPMG.לפי נתוני הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה, מדד ה-PMI של הייצור בסין בינואר 2023 עמד על 50.1%, עלייה של 3.1 נקודות אחוז מדצמבר 2022. מדד ה-PMI שאינו של ייצור עמד על 54.4%, עלייה של 12.8 נקודות אחוז מדצמבר 2022. מקורבים בתעשייה אמרו כי באמצעות הנתונים הסטטיסטיים נתוני הלשכה, הכלכלה מתאוששת חזק.
"ההיגיון העיקרי שמשפיע על המערכת השחורה בעתיד הקרוב הוא התחלת הביקוש במורד הזרם.על פי מחקר של מוסד צד שלישי, החל מ-14 בפברואר 2023, מפעלי הבנייה הלאומיים החלו לחדש את קצב העבודה של 76.5%, גידול מחודש של 38.1 נקודות אחוז".אנליסט חוזים עתידיים של צ'יינה סטיל, ג'או יי, אמר לכתב הסיני טיימס.
לפי הנתונים, מ-10 בפברואר עד 17 בפברואר, קצב התפעול של 247 מפעלי הפלדה במדינה עמד על 79.54%, עלייה של 1.12% משבוע לשבוע ו-9.96% משנה לשנה.שיעור הניצול של כושר ייצור הברזל בכבשן פיצוץ עמד על 85.75%, שעלה ב-0.82% בהשוואה לחודש שעבר וב-10.31% בהשוואה לשנה שעברה.שיעור הרווח של מפעל הפלדה היה 35.93%, ירידה של 2.60% מהחודש הקודם ו-45.02% מהשנה הקודמת.התפוקה היומית הממוצעת של ברזל מותך הייתה 2,308,100 טון, עלייה של 21,500 טון ברבעון ו-278,800 טון משנה לשנה.ייצור ברזל מותך יומי ממוצע התאושש במשך שישה שבועות רצופים, עלייה של 4.54% מתחילת השנה.גם היקף העסקאות הלאומיות לחומרי בניין התאושש מ-96,900 טון ב-10 בפברואר ל-20,100 טון ב-20 בפברואר.
לדברי ז'או יי, מהנתונים שלעיל, בהשוואה לשבועיים הראשונים שלאחר פסטיבל האביב, קצב החידוש העסקי של מפעלים במורד הזרם לאחר פסטיבל הפנסים ביום ה-15 של החודש הירח הראשון גדל באופן משמעותי.הביקוש החל להעלות את המגזר השחור, והוביל גם את מחירי החוזים העתידיים על עפרות ברזל לשיא.
עם זאת, כמה מקורבים אמרו כי למרות שמחיר החוזה הראשי של חוזים עתידיים על עפרות ברזל המשיך לעלות השנה, הביצועים הכוללים של המחיר והעלייה שלו עדיין חלשים יותר ממדד פלאטס, SGX ומחיר הספוט הנמל, מה שמצביע על כך שביצועי המחירים. של שוק החוזים העתידיים הסיני עדיין יציב בהשוואה למחיר החיצוני.במקביל, החוזים העתידיים על עפרות הברזל המקומיים מאמצים את מערכת המסירה הפיזית, ואמצעי בקרת הסיכון הרגולטוריים קפדניים יחסית.השוק מתנהל בצורה חלקה ומסודרת יותר.ברוב המקרים, המחיר והעלייה העתידיים נמוכים ממדד פלטס ונגזרות בחו"ל.
עבור עפרות ברזל שמרקיעות שחקים, Dalian Exchange פרסמה לאחרונה הודעת אזהרה על סיכוני שוק: לאחרונה, השפעת פעולת השוק של גורמים לא ודאיים יותר, עפרות ברזל וזנים אחרים של תנודתיות מחירים;כל גופי השוק מוזמנים להשתתף באופן רציונלי ובעמידה בדרישות, למנוע ולבקר סיכונים ולהבטיח את פעולתו התקינה של השוק.הבורסה תמשיך לחזק את הפיקוח היומיומי, לחקור ברצינות ולהעניש כל מיני הפרות ולשמור על סדר בשוק.
עם העלייה במחירי עפרות הברזל, האם יתכן שיש עודף יתר של מלאי עפרות ברזל בנמלים?איך המצב של משלוחי עפרות ברזל בנמלים?בתגובה, אמר Qiu Yihong ל-China Times כי מלאי עפרות הברזל בנמל 45 עלה ל-141,107,200 טון בסוף השבוע שעבר, עלייה של 1,004,400 טון על בסיס שבוע-שבוע וירידה של 19,233,300 טון משנה-לשבוע. שָׁנָה.מספר הימים מתחת לנמל המשיך להיחלש, ירד לרמה הנמוכה ביותר באותה תקופה.במונחים של סוגי מינרלים, מלאי העפרות העדינות הוא בעצם מתחת לרמה הממוצעת של אותה תקופה.בשבוע שעבר, מלאי העפרות הגושיות והגלולה עלה בצורה ברורה ביותר.מלאי העפרות הגושיות והגלולה היה ברמה הגבוהה של אותה תקופה, ומלאי אבקת רכז הברזל היה יציב ברמה הגבוהה של אותה תקופה.
"מנקודת המבט של המקור, העלייה העיקרית בשבוע שעבר תורמת על ידי אוסטרליה וברזיל, עד כה השנה מגמת העלייה הברורה ביותר של תנודה, אבל עדיין יש פער גדול בהשוואה לשנה שעברה, בשבוע שעבר המכרה האוסטרלי והברזילאי מלאי ביצועים בסיסיים יציבים, המכרה האוסטרלי עדיין ברמה הנמוכה של אותה תקופה, לחץ המלאי קל יחסית, מלאי המכרה הברזילאי באיכות גבוהה עדיין יציב ברמה הגבוהה של אותה תקופה, אך גם נמוך בהרבה מאותה תקופה של שנה שעברה."אמר צ'יו יאהונג.
נכנס לתקופת זיוף הדרישה
מה הלאה לגבי מחירי עפרות ברזל?"מנקודת המבט שלנו, ישנם שני גורמים עיקריים שישפיעו על מחירי החוזים העתידיים על עפרות ברזל", אמר Qiu Yihong ל-China Times.'האחד הוא התאוששות הביקוש, והשני הוא הסדרת מדיניות'.הביקוש לעפרות ברזל במידה רבה יותר עדיין תלוי בהתאמת רווח.שולי הרווח של 247 מפעלי פלדה עלו במשך חמש שנים ברציפות השנה, והתאוששו מ-19.91% לשיא של 38.53%, אך ירד חזרה ל-35.93% בשבוע שעבר.
"זה בהשוואה לפער בשנים קודמות הוא עדיין גדול מאוד, גם מראה שתהליך התאוששות רווחי הפלדה עדיין מלא במכשולים קוצים מסוימים, תהליך ההתאוששות קשה להשיג בן לילה, וממפעל הפלדה מיובא מכרה זמין ימים של מצב שפל היסטורי, רווחי מפעל הפלדה תמיד מרחפים על גבול הרווח וההפסד, וזה עדיין משפיע על קצב חידוש מפעל הפלדה, קצב החידוש עדיין איטי".אמר Qiu Yihong.
נתונים מראים כי 247 מפעלי הפלדה הנוכחיים ייבאו מלאי עפרות ברזל של 92.371 מיליון טון, יחס אחסון וצריכה של 32.67 ימים, בעוד ש-64 מפעלי פלדה ייבאו ימים בממוצע של 18 ימים בלבד, נמצאים בתקופה ההיסטורית של נמוך, נמוך מוחלט מלאי חומרי גלם פלדה הפך לגידול הפוטנציאלי הגדול ביותר בביקוש לעפרות ברזל לאחר חידוש הייצור.

Qiu Yihong אמר, מהשבוע שעבר ניתן לאשר נתוני ייצור פלדה ומלאי.מצד אחד, ההתאוששות הכוללת של ייצור תהליכים ארוכים היא סימנים ברורים יותר של חסימה, ייצור הברזל בתהליך ארוך בעצם לא גדל באופן משמעותי, וההתאוששות של ייצור הברזל לאחר פסטיבל האביב נתרמת בעצם מחידוש הייצור בתהליך קצר.מנגד, הלחץ המצטבר של מפעלי פלדה נמצא במפלס העליון, כך שגם הנכונות לחדש את הייצור בתהליך ארוך תעמוד באתגר.בנוסף, גרוטאות עדיין בהנחה לעלות הברזל המותך, היתרון של ביצועי העלות של גרוטאות יהיה גם גבול מסוים לביקוש לעפרות ברזל, כך שהחלמת שטח הביקוש של עפרות ברזל עדיין צפויה להיות תחת לחץ, שהוא גם גורם מרכזי המשפיע על המחיר העתידי של עפרות ברזל.

הנתונים גם הראו שבשבוע של 16 בפברואר, ל-64 הסינטרים שנספרו על ידי Mysteel היו 18 ימים זמינים, שלא השתנו מהשבוע הקודם וירידה של 13 ימים משנה לשנה."בטווח הקצר והבינוני, הן ההיצע והן הביקוש לעפרות ברזל עולים.צד ההיצע, הוא עדיין משלוח המכרה המיינסטרים מחוץ לעונה, ההיצע נמוך הוכח, העתיד יכול להתאושש.בצד הביקוש, מגמת הייצור וחידוש העבודה של מפעלי המשך לאחר פסטיבל האביב נותרה ללא שינוי.המבחן האמיתי הוא האם המציאות יכולה לעמוד בציפיות".אמר Qiu Yihong.

ראוי לציין שג'או יי אמר ל"צ'יינה טיימס" כי ינואר היה עונה חלשה לביקוש, אך עפרות ברזל וחומרים מוגמרים נותרו חזקים, מה שעומד מאחורי הציפיות החזקות לאחר חג פסטיבל האביב.נכון לעכשיו, היא נכנסה לתקופת זיוף הדרישות, שעשויה להימשך עד אמצע עד סוף אפריל.לאחר חידוש הייצור והעבודה לאחר החגים, עדיין לא ידוע אם הביקוש בחודשים מרץ ואפריל יכול לעמוד בציפיות או אפילו לעלות עליהן.

התאמת הציפייה והמציאות תהיה המפתח להשפעה על שרשרת התעשייה השחורה בעתיד.Zhao Yi אמר, במחיר העתידי של עפרות ברזל כלל את הציפיות החמות, אם אתה רוצה להמשיך במגמת העלייה, צריך התאוששות סופנית ריאלית יותר כדי לאשר;אחרת, מחירי החוזים העתידיים על עפרות ברזל עומדים בפני לחץ חוזר.

"מחירי החוזים העתידיים על עפרות ברזל צפויים להגיע לשיאים חדשים בטווח הקצר.אם מסתכלים על טווח ארוך יותר, הרווח של מפעלי הפלדה נמוך, מגמת הירידה בענף הנדל"ן לא השתנתה, לחוזים עתידיים על עפרות ברזל אין תנאים להמשיך ולעלות במצב הלא וודאי במורד הזרם".אמר ג'או יי.